金年会中证智能财讯 汇绿生态（001267）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.85亿元，同比增长12.07%；归母净利润5735.89万元，同比下降1.88%；扣非净利润4839.37万元，同比下降6.53%；经营活动产生的现金流量净额为6498.67万元，同比下降62.88%；报告期内，汇绿生态基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为3.78%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.4元（含税）。

　　以4月26日收盘价计算，汇绿生态目前市盈率（TTM）约为48.93倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为4.1倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，汇绿生态近三年营业总收入复合增长率为-5.61%，在园林工程行业已披露2023年数据的12家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-13.91%，排名5/12。

　　年报称，公司为控股型企业，主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植及销售、绿化养护等，能够完整的提供从苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，园林工程收入5.98亿元，同比增长11.58%，占营业收入的87.31%；苗木销售收入0.50亿元，同比增长62.07%，占营业收入的7.27%；园林设计收入0.37亿元，同比下降16.57%，占营业收入的5.40%。

　　截至2023年末，公司员工总数为359人，人均创收190.76万元，人均创利15.98万元，人均薪酬12.26万元，较上年同期分别变化16.75%、2.22%、-6.63%金年会。

　　2023年，公司毛利率为25.20%，同比下降3.92个百分点；净利率为8.41%，较上年同期下降1.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.37%，同比下降2.51个百分点，环比上升0.27个百分点；净利率为10.98%，较上年同期上升0.77个百分点，较上一季度上升7.87个百分点。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.63亿元，占总销售金额比例为67.60%，公司前五名供应商合计采购金额1.24亿元，占年度采购总额比例为22.67%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.78%，较上年同期下降0.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.68%，较上年同期下降0.27个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为6498.67万元，同比下降62.88%；筹资活动现金流净额-1.65亿元，同比减少3.19亿元；投资活动现金流净额1.21亿元，上年同期为-2.8亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.59亿元，上年同期为-2.50亿元。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.20次，公司位居同行业9/24）；固定资产周转率为19.62次金年会，上年同期为16.40次（2022年行业平均值为17.87次，公司位居同行业9/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.39次、2.58次。

　　2023年，公司期间费用为8501.26万元，较上年同期增加987.31万元；期间费用率为12.41%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比增长25.6%，管理费用同比增长20.73%，研发费用同比增长22.35%，财务费用同比下降13.5%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加24.59%，占公司总资产比重上升4.97个百分点；交易性金融资产较上年末减少71.93%，占公司总资产比重下降4.61个百分点；合同资产较上年末减少8.75%，占公司总资产比重下降2.36个百分点；长期应收款较上年末减少83.81%，占公司总资产比重下降1.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少61.51%，占公司总资产比重下降9.50个百分点；应付账款较上年末减少2.80%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加122.72%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；应付票据较上年末增加24.91%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.03亿元，占净资产的13.38%，较上年末增加829.23万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2023年全年，公司研发投入金额为355.33万元，同比增长22.63%；研发投入占营业收入比例为0.52%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.99%，相比上年末下降3.05个百分点；有息资产负债率为11.79%，相比上年末下降4.15个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为盎泽大成一号私募证券投资基金、闫晓鹏，取代了三季度末的胡晓、奚振辉。在具体持股比例上，郭明持股有所上升，烜鼎星宿17号私募证券投资基金持股有所下降金年会。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.5万户，较三季度末下降了37户，降幅0.15%；户均持股市值由三季度末的17.21万元下降至16.33万元，降幅为5.11%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。